JP Morgan은 K-전력 설비 테마에 대해 밸류에이션

JP Morgan은 K-전력 설비 테마에 대해 밸류에이션 고점 논란에도 불구하고 여전히 긍정적 전망을 유지했습니다.

(근거: 견조한 미국 재생에너지 수요, AI 데이터 센터 시장 초기 진입, 한국 내수 시장 기회)

기업명	투자 의견	목표 주가	JP Morgan 분석 근거
효성중공업	비중 확대	150만 원	- 미국 사업 영업이익률 38% 달성 (최고 실적) - 2030년 이후 장기 수요 확보 및 노동 문제 대비 우수 - HVDC 시장 신규 진입 및 유럽 수주 확대
LS 일렉트릭	비중 확대	33만 5천 원	- AI 데이터 센터 사업 확대 (구글, 아마존 등과 협력) - 2030년까지 미국 내 3억 달러 생산 능력 구축 목표 - (리스크: 3분기 관세 영향 200억 원, 내년 하반기 완화 기대)
현대 일렉트릭	비중 확대	65만 5천 원	- 3분기 강력한 신규 주문 및 지속적인 가격 상승 - AI 데이터 센터, 노후 원전 교체, 재생에너지가 신규 수요 동력
클래시스	매수	7만 1천 원	- 브라질 유통사(매드 시스템) 인수를 통한 직판 체제 구축 - 세계 4위 시장(브라질)에서 유통 마진 확보 - 브라질 내 영업이익률 10% → 20%로 2배 개선 목표
산일전기	N/A (커버리지 없음)	N/A	- (일반 분석) 재생에너지 비중 70~80%, 높은 진입장벽 - 하반기 30~40%의 높은 영업이익률 예상 - 고객과 관세 비용 50:50 분담 목표